两江财经 撰文|金融商议员

　　5月29日，重庆银行（601963）A股收报12.02元，单日涨幅5.90%，领涨银行板块。本年以来，该行A股股价累计涨幅12.75%，市值涨幅超20%，股价与市值双双创下近五年新高。尤其值得关怀的是，该行不仅单日行情施展越过，岁首于今，在5日、10日、20日、60日四个时候维度的股价，涨幅均居A股上市银行首位。

　　在分析东说念主士看来，这既是重庆银行赢得的“十五五”开门红标记性后果，亦然老本阛阓相称明白的重庆辨识度。那么重庆银行坚强的阛阓施展，到底有着什么样的逻辑呢？

　　第一层逻辑：基本面提供了有劲相沿。

△重庆银行2026年一季度核情绪划对比

　　事迹是股价可接续上升的遑急相沿。2025年年报裸露，重庆银行全年收场营业收入151.13亿元，同比增长10.48%；归母净利润56.54亿元，同比增长10.49%。在17家A股上市城商行中，仅有重庆银行收场营收与净利润增速同期打破10%。

　　干涉2026年，增长惯性不减。一季报裸露，该行营收与净利润同比分别增长11.57%和11.22%。换言之，该行高质地发展的节拍仍在延续。

　　更为顾惜的是，收场增长并非靠财务妙技防止。有营收的利润才是健康可接续的，重庆银行的盈利莫得玩压低拨备、突击清收的游戏。不仅贯串9个季度营收与净利润收场双正增长，亦然A股上市银行中惟一能在近3个季度接续保持“双10%”增长的银行。

△重庆银行不良贷款率变化

　　第二层逻辑：金钱质地提供了有劲相沿。

　　在业务领域接续扩容的增长弧线下，重庆银行严守金钱质地底线，莫得为扩展和谐半步。畴昔三年，A股上市银行中仅有6家贯串收场净利润与拨备障翳率双增，重庆银行位列其中。

　　与此同期，该行不良贷款率和关怀类贷款率贯串两年“双降”——其中关怀类贷款率近两年累计压降1.4个百分点，下跌幅度在A股上市银行中排行第二。这确认，其增长的质地经得起疑望。

　　第三层逻辑：各方增持提供了有劲相沿。

　　重庆银行的国资鼓励长途增持，机构持仓数目也近乎翻倍。

　　近几年，围绕重庆银行的国资鼓励增持算作涌现而连贯：2026年，在线买世界杯平台重庆高速集团通过可转债转股神志增持1.51亿股A股，与其一致行为东说念主狡计持股比例达4.99%；2025年，重庆地产集团完成5200万股的增持，持股比例升至6.53%；2023年重庆水投集团更是三度增持，将持股比例推高至8.50%。

　　这种由中枢肠方国资主导的、连贯的增持行为，涌现地向阛阓传递了区域遑急老本对其规划出路与永恒价值的顽强认同，在一定流程上起到了分解预期、夯实估值锚的作用。

△重庆银行持股机构数

　　机构投资者的作风一样明白。重庆银行持股机构数从2024年的224家跃升至2025年的445家，接近翻倍；被阛阓视为“精明钱”的沪股通，持股数目由2025岁首的4464.60万股增至年末的5135.90万股，持仓比例稳步教训。

　　第四层逻辑：老本空间提供了有劲相沿。

开云体育中国官方网站入口

　　重庆银行可转债转股提速，老本空间正在翻开。

　　领域扩展当然会耗尽老本。2025年末，重庆银行中枢一级老本饱胀率为8.53%，老本饱胀率12.55%，较上年末有所下跌。不外，角落成就的信号还是在一季末出现——两项筹分手别回升至8.67%和12.57%。

　　更大的弹性，捏在可转债转股这张牌上。重庆银行于2022年刊行了130亿元可转债。适度2026年3月31日，累计已有14.37亿元转债转股，变成A股浅薄股15124.45万股，其中2026年的转股数目就达到约1.51亿股。现在尚未转股的转债余额占刊行总量的88.95%。这将为重庆银行在“十五五”时刻的接续扩表留出充裕空间。

　　第五层逻辑：翻新协同提供了有劲相沿。

　　重庆银行明确了四重协同下的发展旅途。

　　在事迹确认会上，该行关联阐扬东说念主淡薄下一阶段要统筹作念好四个协同：总量与价钱协同、老本与金钱协同、发展与安全协同、基础与翻新协同。这四步棋，勾画出指令班子对畴昔发展旅途的涌现规划。

　　这五层逻辑，正带动其阛阓估值回到可期的轨说念上。

　　从遣散看，重庆银行接住了2025年以来的增长势头。但该行接下来要回话的问题也更涌现了：

　　在领域和营收的基础上玄虚办事能弗成跟上？

　　区域经济的顺风发展下息差处治和风险能弗成稳住？

　　国资鼓励长途增持、可转债转股翻开老本空间的前提下，老本使用效力能弗成匹配新一轮扩表的需求？

　　万亿之后，重庆银行还是干涉了一个新阶段。接下来阛阓更思看的，是这家银行能弗成把阶段性的速率和区域红利千里淀成可接续、跨周期、肃肃的规划质效。

　　至于股价、市值创下近五年来新高，大意是阛阓对此提前给出的谜底。

　　绝顶教导：本文不组成任何阵势的投资建议。投资有风险，入市须严慎；若据此操作，风险须自担。

　　[《两江财经》声明：咱们发布此商议后果是出于传递财经正能量之方针。若有翰墨、图片开头标注造作或侵扰了您的正当权柄，请作家持权属确认注解与咱们相关，咱们将实时改良、删除。谢谢！]

　　两江财做贸易议后果，未经授权严禁转载。

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

包袱裁剪：张恒星 2026世界杯(中国)